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What Is It And Why Do I Need One?
An estate plan is often thought of as something only those who are wealthy need to have so they can do something with their money and property when they die. This is ABSOLUTELY FALSE! Everyone should have an estate plan.
Why? An estate plan is a plan for the future when you can’t make decisions for yourself any longer or are no longer alive. Yes the decisions include what happens to your property and money, but they ALSO INCLUDE who take custody of your children, whether you want to be kept on life support, etc. There are many aspects of an estate plan that do more than transfer assets upon your death. We will discuss these various estate planning tools at a later time, but for now, let’s discuss why you need an estate plan in the first place.
Avoid Intestate Succession – If you pass away without a valid will in place, you are considered to have passed intestate. The State of Indiana has a default estate plan for everyone who passes away intestate—this is known as intestate succession. Essentially, it is a form of estate distribution laid out in a series of statutes in the Indiana Code. Those statutes determine the percentage of your estate particular individuals will receive, based on their relation to you. In other words, you lose complete control of who receives your assets, how much they receive and even who cares for your family.
An estate plan provides you with the flexibility to carry out your wishes as you please. For example, if you have children or relatives you specifically wish to disinherit, an estate plan allows you to do so. If you have children from a previous marriage, you may want to protect your assets from your ex-spouse and preserve them for your children through the use of a testamentary trust (discussed in the next chapter). Intestate succession does not allow you to preferentially fund care for a disabled child over healthy children. Finally, if you are in a long-term relationship but are not married, your assets may not pass to that individual at all.
Name Guardians for Minor Children – Perhaps most importantly, an estate plan allows you to name guardians for minor children, should something happen to both parents. In the absence of an estate plan, it will be up to your county probate court to determine the best interest of your children, and appoint a guardian. This decision is important to the future care of your children, and should not be in anyone’s hands but yours. Without an estate plan, a total stranger will decide what happens to your children. Is that really what you want to happen?
Beneficiary Designations – Some of your assets, such as life insurance and retirement accounts, are considered non-probate assets, which means they pass outside of your estate plan and are distributed pursuant to Indiana contract law. Other assets, such as jointly-held real property and some bank accounts, are also considered non-probate assets and pass to beneficiaries outside of your will. Without proper accounting of these assets and implementation of your estate plan, these assets may not pass to the individuals you want them to. Most estate plans will address these issues and ensure that your assets are passed on in accordance with your wishes.
Peace of Mind – There are many versions of an estate plan. Whether you use a simple will or a complex trust, the idea is that you take the decision out of the state’s hands and into your own. Furthermore, you do not create an estate plan for your benefit, you create it for your family’s benefit. Sorting out a loved one’s estate can be extremely burdensome for friends and family. That burden, coupled with the loss of that loved one, can often times be overwhelming. It is better to help your family sort out your estate with clear, well-documented guidance.
Not a US Citizen or Legal Permanent Resident?
Estate Plans are not restricted to US Citizens or Legal Permanent Residents. As an undocumented individual an estate plan may be even more important for you and your family as it allows you to document your wishes. Remember, an Estate Plan addresses what happens to your children, your property and even what you would like to happen should you be unable to make end of life decisions for yourself. It gives you a way to voice your wishes and to protect yourself and your family.
Need Help?
If you or someone you know needs advice about your estate plan or immigration case, please contact Griffith Xidias Law Group for a free consultation. Our phone number is (317) 236-0486, or visit us at our NEW LOCATION AT 777 Beachway Drive, Suite 102, Indianapolis, IN 46224 or at www.indyimmigrationlaw.com.
Stay tuned next month when we discuss more about what immigration relief might be available to you or loved ones.
PLANES DE FINANCIAMIENTO
¿Qué es y por qué necesito uno?
Con frecuencia, se considera que un plan patrimonial es algo que sólo deben tener los ricos, para poder hacer algo con su dinero y propiedades cuando mueren. ¡Esto es ABSOLUTAMENTE FALSO! Todos deberían tener un plan de herencia.
¿Por qué? Un plan de sucesión es un plan para el futuro cuando ya no puede tomar decisiones por sí mismo (a) ó ya no está vivo. Sí, las decisiones incluyen qué sucede con su propiedad y dinero, pero TAMBIÉN INCLUYEN quién se hace cargo de la custodia de sus hijos, si desea que se lo mantenga con soporte de vida, etc. Hay muchos aspectos de un plan de patrimonio que hacen más que transferir activos tu muerte.
Evite la sucesión intestada: Si fallece sin que exista un testamento válido, se considera que ha fallecido intestado. El Estado de Indiana tiene un plan de sucesión predeterminado para todos los que mueren intestado; esto se conoce como sucesión intestada. Esencialmente, es una forma de distribución de bienes establecida en una serie de estatutos en el Código de Indiana. Esos estatutos determinan el porcentaje de su patrimonio que individuos particulares recibirán, en función de su relación con usted. En otras palabras, usted pierde el control total de quién recibe sus bienes, cuánto reciben e incluso quién cuida de su familia.
Un plan de patrimonio le brinda la flexibilidad de llevar a cabo sus deseos a su gusto. Por ejemplo, si tiene hijos o familiares que específicamente desea desheredar, un plan de herencia le permite hacerlo. Si tiene hijos de un matrimonio anterior, es posible que desee proteger sus bienes de su ex cónyuge y conservarlos para sus hijos mediante el uso de un fideicomiso testamentario. La sucesión intestada no le permite financiar de manera preferencial el cuidado de un niño discapacitado con respecto a los niños sanos. Finalmente, si tiene una relación a largo plazo, pero no está casado, es posible que sus bienes no pasen a ese individuo en absoluto.
Nombre Guardianes para niños menores: Quizás lo más importante es que un plan patrimonial le permite nombrar tutores para niños menores, si algo les sucede a ambos padres. En ausencia de un plan patrimonial, corresponderá a la corte testamentaria de su condado determinar el mejor interés de sus hijos y designar un tutor. Esta decisión es importante para el cuidado futuro de sus hijos, y no debe estar en manos de nadie más que la suya. Sin un plan de patrimonio, un total desconocido decidirá qué les sucede a sus hijos. ¿Es eso realmente lo que quieres que suceda?
Designaciones de beneficiarios: Algunos de sus bienes, como seguros de vida y cuentas de jubilación, se consideran bienes no sucesorios, lo que significa que pasan fuera de su plan de patrimonio y se distribuyen de conformidad con la ley de contratos de Indiana.
Tranquilidad: Hay muchas versiones de un plan de sucesión. Ya sea que use un simple testamento ó un testamento total, la idea es que tome la decisión fuera de las manos del estado y la suya. Además, no crea un plan de patrimonio para su beneficio, sino que lo crea en beneficio de su familia. Es mejor ayudar a su familia a clasificar su patrimonio con una orientación clara y bien documentada.
¿No eres ciudadano estadounidense o residente legal permanente?
Los planes de herencia ó plan patrimonial no están restringidos a ciudadanos de los EE. UU. O residentes legales permanentes. Como individuo indocumentado, un plan de patrimonio puede ser aún más importante para usted y su familia, ya que le permite documentar sus deseos.
¿Necesitas ayuda?
Si usted o alguien que usted conoce necesita asesoramiento sobre su plan de sucesión o caso de inmigración, comuníquese con Griffith Xidias Law Group para una consulta gratuita. Nuestro número de teléfono es (317) 236-0486, o visítenos en nuestra NUEVA UBICACIÓN EN 777 Beachway Drive, Suite 102, Indianápolis, IN 46224 o en www.indyimmigrationlaw.com.
Estén atentos el próximo mes cuando analicemos más sobre qué alivio de inmigración podría estar disponible para usted o sus seres queridos.
